”恐高”情绪增加钢厂采购开工或受限, 虽矿价偏高使得钢企利润大幅收缩，但目前国内钢企暂无明显减产意愿，因此除非后期钢价能大幅下跌导致钢企亏损
日渐增长的成本压力和逐步被压缩的利润空间，后期钢厂产量能否相应减少，尤其是短流程钢厂有的已经出现亏损的情况下，这部分会不会比预想的检修减产要快一些，需要密切的观察。公司在3月份进口一船以4月份指数定价的现货，为了防止定价时价格过高，在签订合同时，以575元/吨价格购入铁矿石期货1909合约，在5月9日以 650元/吨价格卖出平仓，利润为75元/吨；而3月15日购买时当天的价为86美元/吨，4月的掉期结算价为91+2美元/吨为93美元/吨，价差为7 美元/吨，相当于含税价54元/吨。期现综合价差21元/吨，铁矿石期货工具的运用弥补了价格上涨导致的成本上升。,创新高的钢铁产量业内人士表 示，港口库存按照现在的需求量算，只有30天的水平，算是近三年最低的了，
而且现在钢厂厂内库存也在近三年低位。从近期钢厂和贸易商的反馈情况看，贸易商 的库存一直在下降，近期PB和金布巴等资源甚至出现了抢货的局面。现货市场持续火爆，进一步提升了市场的看涨情绪。,“恐高”情绪增加钢厂采购开工或受限, 虽矿价偏高使得钢企利润大幅收缩，但目前国内钢企暂无明显减产意愿，因此除非后期钢价能大幅下跌导致钢企亏损，否则国内钢市供给量依然将维持在历史最高水平线上，对钢价的压力显而易见。“判断后期钢厂的开工和铁矿石的采购情况，核心在于钢厂的利润变动。由于近期铁矿石价格的大幅上涨，而钢价持续偏弱，钢厂利润出现了快速的收缩，部分成本偏高的热卷厂已经出现一定的亏损。若钢价继续走弱，进一步触及部分钢厂的生产成本，有可能引发高炉检修、减产，降低铁矿石需求，以此缓解铁矿石的供需矛盾。”马亮称。,马 钢股份在2019年一季报中表示，公司期内实现营业收入177.17亿元，同比减少3.23%；净利润8374.59万元，同比下滑94.09%，期内钢 铁行业形势严峻、下行明显。1-3月全国钢材产量2.69亿吨，同比增长10.8%；钢材价格受钢材产量增长及部分用钢行业用钢量变化等因素影响在去年 11月份大幅下跌后，处小幅波动态势，上行速度缓慢，1-3月国内钢材价格指数均值108.14点，同比下跌4.75%；铁矿石价格受巴西Vale溃坝影 响大幅上涨，1-3月中国铁矿石价格指数均值290.02点，同比上涨11.93%。钢铁企业盈利空间受到严重挤压，公司经营业绩同比大幅下降。, 据中钢协统计数据显示，2019年6月上旬重点钢企粗钢日均产量为206.05万吨，旬环比增加5.60万吨，增长2.79%;截至2019年6月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1302.15万吨，旬环比增加166.72万吨，增长14.68%。 再有就是期货更多看重的消息面+预期，而现货除了以上的因素以外，还有来自于自身的基本面，并且这些因素在不同时间段占据的主导位置会略有不同。 从当前情况来看，淡季行情已经在逐步兑现过程当中，不论钢厂还是市场，库存也已经开始逐步累积，市场对于未来的风险和压力更加的注重，因此在操作方面还是 以出库为主。,铁矿石价格突破近5年高点,业内人士通过统计数据发现，按照目前的需求量计算，目前港口铁矿石库存只有30天水平，接近三年来最低。
1-5月房地产投资累计同比增长11.2%，增速较1-4月的11.9%回落0.7个百分点；1-5月基建投资累计同比增长2.6%，增速较1-4月的3%下降0.4个百分点。从数据上看，地产投资相对坚挺但边际上已经开始走弱，基建增速继续低于预期，后期政策将通过刺激基建来加大逆周期调节力度，但实际效果仍有待观察。, 板材, 管材：稳中下行;螺持红震荡，交投氛围清淡，商家反馈近几日市场需求不太好，商家多灵活操作以降货降库为主，但出货并不理想，预计明日管材价格稳中续跌运行。 1、粗钢产量增加，但幅度有限, 但目前社会库存依然处于下降态势，截止2019年6月10日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，全国29个重点城市钢材社会库存量为985.6万 吨，相比3月1日，2019年库存钢铁高点1643万吨，经过13周持续下降，累积减少了657.4万吨，降幅达到了40%。虽然库存下降速度减缓，但是依 然处于下降通道，不会对钢价造成压力。, 据中钢协统计数据显示，2019年6月上旬重点钢企粗钢日均产量为206.05万吨，旬环比增加5.60万吨，增长2.79%;截至2019年6月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1302.15万吨，旬环比增加166.72万吨，增长14.68%，截至6月21日，45港口铁矿石库存为11752万吨，这已经是港口库存连续第七周出现下降，如果与年内4月5日的库存高点近15000万吨相比，在2个月的时间内，港口库存下降了3000多万吨。,钢价的走势，取决于供给端和需求端的变化 带钢：主稳个跌;随着期货持红震荡运行，带钢小幅上移，涨后成交未见明显放量，终端用户需求表现一般，市场仍然延续供需两弱之态势，预计明日带钢价将窄幅趋弱震荡。,供需失衡是铁矿石价格高涨的核心原因铁矿石价格的攀升，成功吃掉了钢铁企业的利润空间。 上半年经济承压“弱企稳”加大逆周期调节预期：22日，中国人民大学国家发展与战略研究院研究员发布的宏观报告预计中国上半年GDP增速将在6.3%，保持“弱企稳”态势。值得注意的是，本月发布的宏观数据总体不佳，先导性数据制造业PMI降到荣枯线50以下，1-5月城镇固定资产投资同比增速和5月规模以上工业增加值同比增速均出现回落，分别为5.6%和5%。为保障全年GDP能达到6.3%-6.5%，下半年逆周期调节力度或有望加大。尤其在全球宽松预期下，利率和风险偏好回升，未来货币政策有望配合财政政策共同发力。一方面，宽松预期将利好整个产业链下游的需求释放和市场信心的提振；另一方面，基建投资的加速也将直接利好钢材市场需求。,期货功能有效发挥钢坯价格在周末率先反弹，重新站稳3620元，成材价格则以小幅松动为主基调。市场大户情绪尚好，库存累库，来自需求端的支撑力度就会减弱，再度只为风口上的猪就只能借力供给端 的信息，若减产后期继续发酵，回调有限仍有反弹可能，反之则仍然下探。货1909合约结算价从月初的716元/吨涨至787.5元/吨，涨幅10%。整体上看，期现货价格保持协同，铁矿石期货价格低于现货价格水平。同阶段，新交所铁矿石主力合约结算价自94.53钢铁元/吨涨至105.04钢铁元/吨，涨幅达11%；普氏指数从97.95钢铁元/吨涨至109.4钢铁元/吨，涨幅达12%。
境外市场价格相比大商所铁矿石期货的涨幅更高。但也正是因为随价格走高矿山远期会增加发货量的预期，铁矿石远月合约价格相比近月合约逐月降低，明年5月合约结算价不到630元/吨。5月末铁矿石港口库存环比降幅7.66%，虽环比继续下降，但降幅较上月收窄1.02个百分点。“今年受巴西矿难和澳洲飓风影响，发货量在3月锐减是事实。但是现在来看，相关矿山发货量已经开始恢复。”该业务人员称。, 接下来要看中美贸易谈判的进展如何，市场更加期待6月底的G20会晤能否带来新的信号和预期。另外，就是还要看近期逆周期的调节政策力度大小和落实程度。,在今年以来的铁矿石价格大幅波动中，很多钢铁企业在期货市场提前布局，积极利用期货工具避险。数据显示，2019年前5月，铁矿石期货的法人客户持仓占比45%，较去年同期增长了近8个百分点。 再有就是期货更多看重的消息面+预期，而现货除了以上的因素以外，还有来自于自身的基本面，并且这些因素在不同时间段占据的主导位置会略有不同。 从当前情况来看，淡季行情已经在逐步兑现过程当中，不论钢厂还是市场，库存也已经开始逐步累积，市场对于未来的风险和压力更加的注重，因此在操作方面还是 以出库为主。,“从现在的市场供需来看，2019年铁矿石已经从供大于求转向供不应求。而弥补供应数量缺少的平衡办法之一，就是提高铁矿的价格即供应成本，而提高钢材的成本，导致钢厂利润下降直至亏损，减少粗钢产量，减少对铁矿的需求。”大有资源公司总经理梁若东介绍。,分析人士表示，近期钢厂高炉开工率水平维持高位，叠加铁矿石港口库存持续下降，供需格局持续偏紧对铁矿石期价提供显著支撑。然而，铁矿石价格的不断走高，也降低了下游钢厂对原料的采购意愿。因此，未来铁矿石价格进一步上行空间将受限。部分钢铁产品再现成本倒挂, 高线：下调80元，盘螺：下调80元，螺纹：下调100元。完成上期计划量，对螺纹追补80元/吨，线材和盘螺追补50元/吨。
